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隨著基金一季報(bào)披露結(jié)束，各類別產(chǎn)品領(lǐng)跑基金也浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，在410只開放式債券基金中，匯添富可轉(zhuǎn)債A、C以10.98%和10.84%的總回報(bào)穩(wěn)居第1、2名。嚴(yán)格控制下行風(fēng)險(xiǎn)、秉持合規(guī)投資運(yùn)作也是匯添富在投資中長期恪守的準(zhǔn)則，匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)�券基金由于下方波�?dòng)率長期穩(wěn)定在低位，同時(shí)相對收益排名又能處于行業(yè)前列，也因此曾獲晨星（中國）最佳債券基金提名獎(jiǎng)。

如何理解當(dāng)前市場環(huán)境中的固定收益投資？匯添富固定收益投資副總監(jiān)陸文磊認(rèn)為，低風(fēng)險(xiǎn)是固定收益產(chǎn)品的本質(zhì)，因此對債券基金而言實(shí)現(xiàn)運(yùn)作過程中的低波動(dòng)率就是其根本體現(xiàn)。當(dāng)前的市場環(huán)境中，由于對排名和收益率的過分追逐，很多債券基金已經(jīng)偏離了固定收益投資的本質(zhì)。他回顧匯添富固定收益業(yè)務(wù)近6年來的發(fā)展歷程，總結(jié)道，匯添富之所以能在債市投資中形成自己獨(dú)有的性格標(biāo)簽，一個(gè)根本的原因在于，匯添富始終堅(jiān)持自己的投資理念不動(dòng)搖，不以放大風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)追逐短期收益排名或計(jì)較短期得失。以此為準(zhǔn)繩，在長期的投資運(yùn)作中匯添富固定收益業(yè)務(wù)逐步形成“產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)、流程、系統(tǒng)”等多重優(yōu)勢。

據(jù)悉，匯添富基金所管理的固定收益資產(chǎn)已數(shù)百億元，在固定收益產(chǎn)品線上已形成非常清晰的層次，包括貨幣基金、理財(cái)基金、保本基金、一級債基、二級債基、轉(zhuǎn)債基金、信用債基金、封閉債基、T+0場內(nèi)交易貨基以及已獲批的實(shí)業(yè)債基金和已上報(bào)的高息債基金，通過產(chǎn)品特性將不同類型客戶的不同收益需求清晰的區(qū)分，讓有一定收益預(yù)期的客戶去承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而不是為了追求高收益將整個(gè)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)放大。

據(jù)介紹，目前匯添富固定收益團(tuán)隊(duì)已擁有涵蓋投資、交易、研究、中臺的四大團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)宏觀投資研究、利率品種和策略投資研究、信用投資研究及數(shù)量投資研究四大領(lǐng)域的全覆蓋。由于匯添富固定收益投資強(qiáng)調(diào)“自上而下”，得益于其固定收益團(tuán)隊(duì)成員平均投資年限超過11年，歷經(jīng)多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的大風(fēng)浪考驗(yàn)，同時(shí)其強(qiáng)大陣容覆蓋了固定收益市場研究的各個(gè)方面且各具特色。

更為重要的是，匯添富在固定收益上構(gòu)建了嚴(yán)密的風(fēng)控流程和多個(gè)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的債券內(nèi)部評級系統(tǒng)。據(jù)了解，在匯添富基金目前的風(fēng)控體系中，已有專門的風(fēng)控部門及風(fēng)控委員會(huì)來對固定收益的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行管理，在此基礎(chǔ)上，通過清晰的人員隔離、綜合多套債券內(nèi)部評級系統(tǒng)和投資授權(quán)的相結(jié)合，則為固定收益產(chǎn)品的投資再筑了一道防火墻。特別值得一提的是其內(nèi)部債券評級系統(tǒng)，據(jù)了解，匯添富非常重視對自下而上的債券研究，利用自我開發(fā)并不斷完善的這些內(nèi)部債券評級系統(tǒng)，構(gòu)建可靠的原始數(shù)據(jù)來源、借助多重風(fēng)控流程和工具，來把投資過程中風(fēng)險(xiǎn)控制落在實(shí)處。

“我們會(huì)根據(jù)內(nèi)部評級確定每一個(gè)等級的債券對應(yīng)的投資授權(quán)。不同比例的投資權(quán)重需要不同級別人員或者投資決策委員會(huì)的批準(zhǔn)。另外，我們還建立了嚴(yán)格的交易對手管理制度，對不同的交易對手進(jìn)行分類管理，防范交易對手風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格遵循的規(guī)則和流程是很重要的一步，只要這樣，才可以做好投資風(fēng)控、避免極端現(xiàn)象。”陸文磊說。